Canadá se vuelve pesimista: el conflicto comercial con EE. UU. lastra la confianza económica. Por: Francesco Lovaglio Tafuri

Canadá se vuelve pesimista: el conflicto comercial con EE. UU. lastra la confianza económica

La economía canadiense enfrenta un momento de creciente inquietud: tanto empresas como ciudadanos muestran una confianza a la baja, en medio de una guerra comercial persistente con Estados Unidos que amenaza sectores clave. Según una encuesta reciente del Banco de Canadá, el panorama corporativo está moderado, mientras que un 64 % de los canadienses cree que la economía se encaminan hacia una recesión en el próximo año. Los aranceles, la caída de las exportaciones y la incertidumbre global explican esta tendencia.

Un trasfondo difícil: exportaciones débiles y dependencia del mercado estadounidense

Canadá depende fuertemente del mercado estadounidense: aproximadamente tres cuartas partes de sus exportaciones tienen como destino a Estados Unidos. Cuando ese mercado se tensiona por aranceles, represalias y fricción comercial, el impacto se contagia rápidamente al tejido productivo canadiense. La encuesta del Banco de Canadá revela que la mayoría de las empresas no espera un fortalecimiento claro de las ventas en los próximos doce meses, lo que explica su parálisis a la hora de invertir o contratar.

Confianza empresarial en números

El indicador de Business Outlook del Banco de Canadá alcanzó -2,28 en el tercer trimestre, ligeramente mejor que -2,40 del trimestre previo, pero aun en territorio negativo.
Además, el 33 % de las empresas espera una recesión en los próximos 12 meses, frente al 28 % del trimestre anterior. Este nivel de pesimismo es un llamado de alerta para una economía que necesita inversión para sostener su crecimiento.

Los efectos sobre inversión y empleo

El pobre desempeño exportador y la falta de visibilidad sobre la demanda llevan a que muchas compañías estén frenando sus planes de expansión. Sin nuevas inversiones, la creación de empleo se ralentiza, lo que mina aún más la confianza empresarial y doméstica. La encuesta muestra que los salarios esperados crecen menos, mientras que los costos de insumos continúan elevándose, presionando márgenes en un entorno más incierto.

Opinión del consumidor y expectativas

A nivel de consumidores, se observa un fenómeno parecido: según la misma encuesta, el 64,1 % de los canadienses espera que la economía entre en recesión en el próximo año. Esta percepción de vulnerabilidad reduce el gasto, lo que a su vez refuerza la debilidad del ciclo económico.

¿Por qué esta guerra comercial lamenta tanto a Canadá?

• Canadá exporta productos intensivos a EE. UU., como automóviles, aluminio, acero y minerales, que se ven especialmente afectados por los aranceles y fragmentación de cadenas.

• La cercanía geográfica y la integración de cadenas de valor implican que las tensiones estadounidenses se transmiten rápido al sector manufacturero canadiense.

• Las empresas canadienses tienen menos margen para diversificar mercados rápido; depender de EE. UU. las deja expuestas.

• La combinación de una menor inversión, menor contratación y menor demanda genera un círculo vicioso de menor crecimiento.

Medidas potenciales de respuesta

Para contrarrestar estas tendencias, el gobierno canadiense podría considerar:

• Fomentar la diversificación de exportaciones hacia mercados distintos de EE. UU., como Asia o Europa.

• Incentivar el consumo interno y la inversión privada mediante estímulos selectivos o rebajas fiscales.

• Proteger sectores vulnerables con programas de reorientación productiva, innovación y capacitación laboral.

• Buscar acuerdos comerciales bilaterales o multilaterales para reducir la dependencia de EE. UU.

Consecuencias a medio plazo

Si la confianza empresarial y del consumidor no mejora, Canadá corre el riesgo de caer en un ciclo de bajo crecimiento: menor inversión conduce a menor empleo, lo que a su vez reduce el consumo y provoca menor producción. En ese escenario, el gobierno podría enfrentarse a menores ingresos fiscales y mayores presiones sobre el presupuesto público.

El pesimismo que se extiende entre empresas y ciudadanos canadienses es una señal clara de que la economía del país está tanteando terreno frágil. Las tensiones comerciales con Estados Unidos agravan la incertidumbre y frenan decisiones clave de inversión. Para revertir la tendencia se requerirá una combinación de diversificación, estímulo interno y reconexión con el mercado externo. El futuro de la economía canadiense dependerá de su capacidad para adaptarse a este nuevo contexto global.

(Con información de Francesco Lovaglio Tafuri)